Licencia de Emisión de Tokens Cripto en Vietnam: Tu Guía para 2026
Vietnam se ha consolidado como un centro dinámico para la innovación en blockchain y criptomonedas, pero el entorno regulatorio para la emisión de tokens sigue siendo complejo. A partir de 2026, no existe una "licencia de emisión de tokens cripto" específica en Vietnam. En su lugar, los emisores de tokens deben navegar por un mosaico de leyes existentes, entre ellas el Código Civil, la Ley de Valores y las regulaciones contra el blanqueo de capitales. La Comisión Estatal de Valores de Vietnam (SSC) y el Banco Estatal de Vietnam (SBV) son los principales reguladores que supervisan las actividades relacionadas con tokens, en particular aquellas que puedan clasificarse como valores o instrumentos de pago.
Para los fundadores que buscan emitir tokens en Vietnam, la vía más segura es obtener una licencia de valores de la SSC si el token califica como valor, o estructurar la oferta bajo un sandbox regulatorio piloto. Sin embargo, a partir de 2026, Vietnam aún no ha promulgado una ley integral de criptoactivos, por lo que muchos proyectos internacionales optan por constituirse en una jurisdicción más clara como Panamá y luego operar en Vietnam. Consulting24 asesora y coordina estrategias de emisión de tokens, ayudándote a evaluar opciones en múltiples jurisdicciones.
¿Qué es una Licencia de Emisión de Tokens Cripto en Vietnam?
En Vietnam, no existe una licencia única denominada "licencia de emisión de tokens cripto". En su lugar, los emisores de tokens deben cumplir con varios marcos legales según la naturaleza del token. Los tokens de utilidad que no representan capital ni deuda pueden quedar fuera de las leyes de valores, pero cualquier token que prometa ganancias o se negocie en un mercado secundario podría considerarse un valor. La SSC ha señalado que tratará los tokens de valores bajo la Ley de Valores, exigiendo una licencia de oferta pública (si se ofrece al público) o un registro de colocación privada. Además, el SBV prohíbe el uso de criptomonedas como instrumentos de pago, por lo que los tokens diseñados para pagos enfrentan restricciones severas.
A efectos prácticos, una licencia de emisión de tokens cripto en Vietnam es una combinación de registro corporativo, registro de valores (si corresponde) y cumplimiento de las obligaciones AML/CFT. El gobierno también está poniendo a prueba un sandbox regulatorio para fintech, incluidas las ofertas de tokens, pero el sandbox tiene capacidad limitada y no es una vía de licencia permanente.
¿Quién Necesita Esta Licencia?
Cualquier entidad que pretenda emitir tokens a residentes vietnamitas o recaudar capital de inversores vietnamitas puede necesitar cumplir con las regulaciones vietnamitas. Esto incluye:
- Startups que realizan ofertas iniciales de monedas (ICO) u ofertas de tokens de valores (STO)
- Proyectos extranjeros que comercializan tokens a ciudadanos vietnamitas
- Plataformas blockchain que emiten tokens nativos utilizados dentro de Vietnam
- Empresas que tokenizan activos como bienes raíces u obras de arte para inversores vietnamitas
Sin embargo, debido a la falta de una vía de licencia clara, muchos proyectos optan por emitir tokens desde una jurisdicción con un régimen definido, como Estonia o Lituania, y luego ofrecerlos a inversores vietnamitas bajo normas transfronterizas. Consulting24 asesora sobre la estructura más adecuada para tu proyecto.
Tipo de Licencia y Regulador
Los principales reguladores para la emisión de tokens en Vietnam son:
- Comisión Estatal de Valores (SSC): Supervisa las ofertas de valores, incluidos los tokens de valores. Si tu token se clasifica como valor, necesitas una licencia o registro de oferta de valores.
- Banco Estatal de Vietnam (SBV): Regula los instrumentos de pago y las monedas virtuales. Los tokens utilizados como pago están efectivamente prohibidos.
- Ministerio de Finanzas (MOF): Coordina con la SSC en materia de impuestos y regulaciones financieras.
A partir de 2026, no existe una categoría específica de "licencia cripto". El gobierno ha redactado una Ley de Activos Digitales que podría introducir un marco de licencias, pero no ha sido promulgada. Por lo tanto, el enfoque actual es calificar bajo las leyes de valores existentes u operar a través del sandbox fintech (Decisión N.º 316/QD-TTg). Consulting24 monitorea los desarrollos legislativos y asesora a los clientes sobre el mejor momento para entrar.
Costo y Plazos
Los costos y plazos para la emisión de tokens en Vietnam varían significativamente según la estructura. A continuación se presenta una tabla indicativa basada en las prácticas actuales de 2026:
| Concepto | Costo Estimado (USD) | Plazo |
|---|---|---|
| Constitución de la empresa (Vietnam) | 2,000 - 5,000 | 2-4 semanas |
| Registro de oferta de valores (si corresponde) | 10,000 - 30,000 | 3-6 meses |
| Configuración de cumplimiento AML/CFT | 3,000 - 8,000 | 4-8 semanas |
| Opinión legal sobre clasificación del token | 5,000 - 15,000 | 2-4 semanas |
| Costo total estimado | 20,000 - 58,000 | 6-12 meses |
Las cifras exactas dependen de la complejidad del token y la vía regulatoria elegida. Consulting24 proporciona un desglose detallado de costos durante una consulta.
Requisito de Capital
Vietnam no tiene un requisito de capital mínimo legal específicamente para la emisión de tokens. Sin embargo, para las ofertas de valores, el emisor debe tener un capital social mínimo de VND 30 mil millones (aproximadamente USD 1.2 millones) para ofertas públicas, según la Ley de Valores. Para las colocaciones privadas, el requisito de capital es menor pero aún significativo. Además, la empresa debe mantener suficiente capital de trabajo para cubrir los gastos operativos durante al menos 12 meses. Los inversores extranjeros pueden enfrentar requisitos de capital más altos debido a los límites de propiedad extranjera en ciertos sectores. Consulting24 asesora sobre la estructuración de capital para cumplir con las expectativas regulatorias.
Tratamiento Fiscal
El tratamiento fiscal de la emisión de tokens en Vietnam está en evolución. A partir de 2026:
- Impuesto sobre la Renta de Sociedades (CIT): La tasa estándar es del 20%. Los ingresos por ventas de tokens generalmente se tratan como ingreso imponible. Si el token se clasifica como valor, las ganancias de capital por la negociación de tokens pueden estar sujetas al CIT.
- Impuesto al Valor Agregado (IVA): La emisión de tokens puede estar exenta del IVA si se considera un servicio financiero, pero esto no está resuelto. Un enfoque conservador es aplicar el 10% de IVA.
- Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (PIT): Los inversores que venden tokens con fines de lucro pueden estar sujetos al PIT del 0.1% del valor de la transacción (para valores cotizados) o del 20% sobre las ganancias netas (para no cotizados).
Las resoluciones fiscales se emiten caso por caso. Consulting24 recomienda obtener una resolución fiscal del Departamento General de Impuestos antes del lanzamiento.
Actividades permitidas
Según la legislación vietnamita vigente, las siguientes actividades están permitidas con las licencias correspondientes:
- Emisión de tokens de utilidad que no prometan beneficios ni funcionen como medio de pago (sujeto a revisión legal)
- Colocación privada de tokens de valores a inversores cualificados (hasta 100 inversores por oferta)
- Operación de una plataforma de intercambio de tokens bajo una licencia de negociación de valores (rara vez concedida)
Las actividades prohibidas incluyen:
- Emitir tokens que se utilicen como instrumentos de pago (prohibido por el SBV)
- Oferta pública de tokens sin la aprobación de la SSC
- Utilizar tokens para recaudar fondos del público general sin licencia
Consulting24 ayuda a definir el alcance de las actividades permitidas en función de su modelo de token.
Proceso de solicitud paso a paso
- Clasificación del token: Contrate a un asesor legal para determinar si su token es un valor, un token de utilidad o un token de pago.
- Constitución de la sociedad: Registre una sociedad en Vietnam con las líneas de actividad adecuadas (por ejemplo, "servicios financieros" o "tecnología").
- Registro de valores (si procede): Presente la solicitud ante la SSC para obtener una licencia de oferta pública o el registro de colocación privada.
- Cumplimiento de AML/CFT: Implemente procedimientos de KYC/AML y regístrese en el departamento de AML del Banco del Estado.
- Registro fiscal: Obtenga un código fiscal y regístrese para el CIT y el VAT.
- Solicitud al sandbox (opcional): Solicite el sandbox fintech si su proyecto cumple los requisitos.
- Opinión legal: Obtenga una opinión legal que confirme el cumplimiento de todas las leyes aplicables.
- Emisión del token: Lance la venta del token una vez obtenidas todas las aprobaciones.
Consulting24 coordina cada paso con socios locales.
Integración bancaria y de pagos
Los bancos vietnamitas son, por lo general, cautelosos con las empresas relacionadas con criptoactivos. La mayoría de los grandes bancos (por ejemplo, Vietcombank, Techcombank) no abrirán cuentas para emisores de tokens. Sin embargo, algunos bancos más pequeños y fintechs ofrecen servicios de pasarela de pago para ventas de tokens. Además, los procesadores de pagos internacionales como Stripe y PayPal pueden no dar soporte a las empresas vietnamitas de criptoactivos. Una solución habitual es utilizar una cuenta bancaria extranjera (por ejemplo, en Singapur o Hong Kong) para recibir moneda fiduciaria de las ventas de tokens y, después, transferir los fondos a Vietnam. Consulting24 asesora sobre estrategias bancarias y cuenta con alianzas con bancos favorables a los criptoactivos en la región.
Ventajas de obtener una licencia de emisión de tokens en Vietnam
- Acceso a un mercado en crecimiento: Vietnam tiene una población joven y con conocimientos tecnológicos y una alta adopción de criptoactivos.
- Mano de obra rentable: Los costes de desarrollo y operativos son inferiores a los de muchas jurisdicciones occidentales.
- Apoyo gubernamental a la blockchain: El gobierno cuenta con una estrategia nacional de blockchain (Decisión 2117) que fomenta la innovación.
- Posibles ventajas del sandbox: El sandbox fintech ofrece alivio regulatorio para los proyectos aprobados.
No obstante, estas ventajas deben sopesarse frente a la incertidumbre regulatoria. Muchos proyectos consideran más sencillo constituirse en una jurisdicción con un régimen de licencias claro, como Panamá, y después expandirse a Vietnam.
Cumplimiento y obligaciones continuas
Tras obtener las aprobaciones necesarias, los emisores de tokens deben cumplir con obligaciones continuas:
- Auditorías financieras anuales y presentación de informes a la SSC (si cuentan con licencia de valores)
- Presentación de informes de AML/CFT al SBV por cualquier transacción sospechosa
- Declaraciones fiscales trimestrales y anuales
- Mantenimiento de los requisitos de capital mínimo (si procede)
- Renovación de las licencias (normalmente anual)
El incumplimiento puede dar lugar a multas, suspensión o responsabilidad penal. Consulting24 ofrece apoyo continuo en materia de cumplimiento. Esta es una orientación general, no asesoramiento jurídico.
Errores comunes que debe evitar
- Asumir que no se necesita licencia: Muchos proyectos creen erróneamente que los tokens de utilidad no están regulados.
- Oferta pública sin registro: Vender tokens al público general sin la aprobación de la SSC es ilegal.
- Utilizar criptoactivos como medio de pago: Aceptar tokens por bienes o servicios puede infringir las normas del SBV.
- Ignorar los requisitos de AML: Aunque no se exija licencia, el cumplimiento de AML es obligatorio.
- Elegir la estructura societaria equivocada: Una sociedad vietnamita puede no ser el mejor vehículo para la emisión de tokens.
Consulting24 le ayuda a evitar estos escollos mediante una estructuración adecuada.
Alternativas: Vietnam frente a otras jurisdicciones
Dada la ambigüedad regulatoria de Vietnam, muchos proyectos optan por jurisdicciones con marcos claros de emisión de tokens. A continuación, una comparación:
| Jurisdicción | Tipo de licencia | Capital mín. | Plazo | Impuestos |
|---|---|---|---|---|
| Vietnam | Licencia de valores o sandbox | ~USD 1,2 M (oferta pública) | 6-12 meses | 20% CIT, 10% VAT |
| Panamá | Licencia de criptoactivos (tarifa fija EUR 6.000) | Ninguno | 2-3 meses | 0% sobre rentas extranjeras |
| Lituania | Licencia CASP (conforme a MiCA) | EUR 125.000 | 3-6 meses | 15% CIT |
| Estonia | Licencia de servicio de moneda virtual | EUR 12.000 | 1-3 meses | 20% CIT (beneficios distribuidos) |
Para la emisión de tokens en concreto, Panamá ofrece la vía más rápida y rentable, sin requisito de capital. Consulting24 tramita directamente las licencias de Panamá y asesora sobre las demás.
¿Por qué elegir Consulting24 para su emisión de tokens en Vietnam?
Consulting24 cuenta con amplia experiencia en la coordinación de proyectos de emisión de tokens en múltiples jurisdicciones. Aunque no presentamos directamente la solicitud de una licencia vietnamita (ya que no existe una licencia única), asesoramos sobre la mejor estrategia regulatoria, ayudamos con la constitución de la sociedad y le conectamos con expertos legales locales. Para los proyectos que necesitan una vía clara de licencia, recomendamos Panamá o Lituania. Nuestro equipo ofrece apoyo integral, desde la clasificación del token hasta el cumplimiento continuo. Contáctenos por WhatsApp para hablar de su proyecto.
Preguntas frecuentes
¿Existe una licencia específica de emisión de tokens de criptoactivos en Vietnam?
No, a fecha de 2026 Vietnam no ha promulgado una ley integral de criptoactivos. Los emisores de tokens deben cumplir con la normativa vigente en materia de valores, banca y AML. La SSC y el SBV son los principales reguladores, y puede exigirse una licencia de valores si el token se clasifica como valor.
¿Cuál es el capital mínimo para la emisión de tokens en Vietnam?
Para las ofertas públicas de valores, el capital social mínimo es de VND 30.000 millones (unos USD 1,2 millones). Para las colocaciones privadas no existe un mínimo fijo, pero la sociedad debe disponer de capital de trabajo suficiente. No hay capital mínimo para los tokens de utilidad que no son valores.
¿Cuánto tiempo se tarda en obtener la aprobación para la emisión de tokens en Vietnam?
El plazo varía: constitución de la sociedad (2-4 semanas), registro de valores (3-6 meses) y configuración de AML (4-8 semanas). El proceso total puede durar de 6 a 12 meses. El sandbox fintech puede acelerar la aprobación de determinados proyectos.
¿Qué impuestos se aplican a la emisión de tokens en Vietnam?
El impuesto sobre sociedades es del 20% sobre los ingresos. El VAT puede aplicarse al 10% salvo que esté exento como servicio financiero. Los inversores pueden pagar un impuesto sobre la renta personal del 0,1% sobre el valor de la transacción (valores cotizados) o del 20% sobre las plusvalías netas (no cotizados). Se recomienda obtener resoluciones fiscales.
¿Puedo emitir un token de utilidad en Vietnam sin licencia?
Potencialmente, si el token no promete beneficios, no se utiliza como medio de pago y no se ofrece al público. Sin embargo, la revisión legal es esencial porque la definición de valor es amplia. Muchos proyectos optan por emitir desde una jurisdicción más clara para evitar riesgos.
¿Qué actividades están prohibidas según la normativa vietnamita sobre criptoactivos?
El uso de criptomonedas como medio de pago está prohibido por el SBV. Las ofertas públicas de tokens sin la aprobación de la SSC son ilegales. Además, emitir tokens que sean claramente valores sin registrarlos puede dar lugar a sanciones.
¿Es Vietnam una buena jurisdicción para la emisión de tokens en comparación con Panamá?
Vietnam ofrece un mercado amplio, pero con incertidumbre regulatoria. Panamá ofrece una licencia clara y de bajo costo (EUR 6,000 tarifa fija) sin requisito de capital y con 0% de impuestos sobre ingresos extranjeros. Muchos proyectos eligen Panamá para la emisión y luego se expanden a Vietnam.
¿Ayuda Consulting24 con la emisión de tokens en Vietnam?
Consulting24 asesora y coordina proyectos de emisión de tokens en Vietnam, incluida la estructuración legal, la constitución de sociedades y el cumplimiento normativo. No solicitamos directamente una licencia porque no existe una licencia única, pero le guiamos a través del proceso y recomendamos la mejor jurisdicción según sus necesidades.
¿Qué es el sandbox fintech en Vietnam?
El sandbox fintech (Decisión 316/QD-TTg) permite a determinadas empresas probar servicios financieros innovadores, incluidas las ofertas de tokens, bajo condiciones regulatorias flexibles. Sin embargo, tiene capacidad limitada y no es una solución de licencia permanente.
¿Puede una empresa extranjera emitir tokens en Vietnam?
Sí, pero pueden aplicarse límites a la propiedad extranjera. Una empresa extranjera puede constituir una subsidiaria vietnamita o emitir tokens desde el extranjero y ofrecerlos a inversores vietnamitas, sujeto a las regulaciones de valores transfronterizos. Consulting24 asesora sobre la mejor estructura.
Fuentes oficiales
Jurisdicciones relacionadas
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