香港加密基金牌照（2026）：费用与设立 香港牌照：2026 年完整指南

作者 Mardo Soo，Consulting24（X24Consulting OÜ）创始人兼首席执行官 · 更新于 2026-06-13

香港已将自身定位为数字资产管理的领先枢纽，而取得香港加密基金牌照是面向亚洲投资者的基金管理人的关键一步。截至 2026 年，证券及期货事务监察委员会（SFC）在现有基金管理框架下监管所有加密基金活动，并针对虚拟资产组合发布了具体指引。本页面提供关于在香港设立加密基金的要求、费用和流程的最新事实性概览。

无论您是推出新基金还是迁移现有策略，了解监管制度都至关重要。Consulting24 提供咨询并与本地合作伙伴协调，帮助您完成申请，但我们不直接为香港牌照提交申请。我们专注于能够直接交付的司法管辖区，例如巴拿马、爱沙尼亚和立陶宛，并且我们可以帮助您在多个司法管辖区之间进行比较。

什么是香港加密基金牌照？

香港加密基金牌照是指从香港管理主要投资于虚拟资产（加密货币、代币等）的基金所需的授权。证券及期货事务监察委员会（SFC）根据《证券及期货条例》（SFO）监管这些活动。基金管理人必须持有第 9 类（资产管理）牌照，如果基金本身向公众发售，则可能需要额外授权。

SFC 已针对虚拟资产基金管理人发布具体指引，包括托管、估值和风险管理方面的要求。截至 2026 年，SFC 要求所有持牌基金管理人遵守强化的反洗钱（AML）和打击恐怖主义融资（CTF）措施，以符合全球标准。

谁需要香港加密基金牌照？

任何以香港为基地、为第三方投资者管理虚拟资产组合的实体都需要第 9 类牌照。这包括：

• 专注于加密交易的对冲基金
• 投资区块链初创企业的风险投资基金
• 追踪加密指数的指数基金或被动策略
• 为多个家族管理加密资产配置的家族办公室

如果您是单人管理人或小型团队，除非您符合豁免条件（例如仅管理自有资产，或仅管理数量非常有限且资产管理规模较低的专业投资者），否则仍需持牌。SFC 对加密基金没有最低门槛豁免，因此大多数商业运营都必须申请。

牌照类型与监管机构

香港加密基金的相关牌照是由证券及期货事务监察委员会（SFC）颁发的第 9 类（资产管理）牌照。SFC 是香港证券及期货市场的主要监管机构，自 2018 年以来一直积极监管虚拟资产活动。

对于向公众（零售投资者）发售的基金，基金本身可能需要根据 SFO 第 104 条获得 SFC 授权。然而，大多数加密基金的结构为面向专业投资者（最低投资额为 800 万港元或等值金额）的私募基金，无需基金层面的授权。

费用与时间线

获得香港加密基金牌照的费用因申请复杂程度以及是否聘请合规顾问而有很大差异。以下是截至 2026 年典型费用和时间线的参考表：

确切价格在咨询中确认。持续费用包括年度 SFC 费用（约 4,740 港元）、合规官薪酬、审计和监管申报费用。

资本要求

SFC 要求持牌第 9 类资产管理人如果持有客户资产，须维持最低实缴资本5,000,000 港元（约 640,000 美元）。如果公司不持有客户资产（例如使用第三方托管人），最低要求为1,000,000 港元（约 128,000 美元）。对于加密基金，SFC 通常期望适用较高门槛，因为托管往往是核心职能。

此外，公司必须维持最低流动资金 300,000 港元（如果持有客户资产则为 500,000 港元）。这些数字可能会发生变化，因此请务必向 SFC 或顾问核实。

税务处理

香港实行地域来源征税制度。只有源自香港的利润才需纳税。对于在香港管理的加密基金，税务处理取决于基金的结构和交易性质：

• 加密货币交易利润：如果基金为私人载体且并非作为业务进行交易，通常视为资本收益，无需纳税。然而，税务局（IRD）可能将频繁交易视为业务，从而对利润征收 16.5% 的利得税。
• 管理费：如果管理人以香港为基地，则须在香港按 16.5% 纳税。
• 附带权益：如果结构得当，可能被视为资本收益而无需纳税。但 IRD 会审查这些安排。

香港没有资本利得税，也没有股息或利息预扣税。然而，某些资产转让可能需缴纳印花税。请务必寻求专业税务建议。

允许的活动

香港第 9 类加密基金牌照允许以下活动：

• 为客户管理虚拟资产（加密货币、代币、稳定币）组合
• 提供全权委托投资管理服务
• 就虚拟资产提供非全权委托顾问服务
• 构建和营销投资于加密资产的私募基金

未经额外牌照不允许的活动：

• 运营加密货币交易所（根据新制度需要第7类牌照或VASP牌照）
• 作为独立业务提供托管服务（可能需要信托或托管人牌照）
• 从事证券或期货交易（需要第1类或第2类牌照）

分步申请流程

获得香港加密货币基金牌照的流程通常包括以下步骤：

1. 申请前准备：确定基金结构，准备商业计划书、合规手册、风险管理政策以及AML/CTF程序。
2. 聘请保荐人：SFC要求每份申请均须由了解申请人的持牌金融机构（如银行或证券公司）保荐。该保荐人必须提交保荐人报告。
3. 提交申请：提交表格4（适用于个人）或表格6（适用于公司），连同证明文件和申请费。
4. SFC审核：SFC将评估申请，对关键人员进行背景调查，并可能要求提供补充信息或进行面谈。
5. 批准与发牌：如获批准，SFC将颁发第9类牌照，并附带针对虚拟资产管理的特定条件。
6. 发牌后合规：持续报告、年度审计和监管备案。

Consulting24提供咨询，并与当地法律和合规合作伙伴协调，以简化这一流程。我们不直接在香港提交申请。

银行与支付服务

由于被认为存在风险，在香港为加密货币基金开设银行账户可能颇具挑战。汇丰银行、渣打银行和中国银行（香港）等主要银行对加密货币客户的接受程度各不相同。截至2026年，部分银行接受持牌基金管理人，但要求具备强有力的合规框架和过往业绩记录。

替代支付解决方案包括使用对加密货币友好的持牌银行（例如部分虚拟银行）或基于稳定币的支付通道。Consulting24可以为您引荐我们为其他司法管辖区客户审核过的银行合作伙伴，但我们不保证能在香港成功开户。

香港加密货币基金牌照的优势

尽管成本高昂且程序复杂，香港加密货币基金牌照仍具有多项优势：

• 声誉：SFC是备受尊敬的监管机构，持有牌照可向机构投资者传递可信度信号。
• 接触亚洲资本：香港是通往中国及亚洲高净值人士和家族办公室的门户。
• 无资本利得税：如果结构设计得当，加密货币交易利润可能免税。
• 成熟的法律体系：香港的普通法体系为国际投资者提供了熟悉感。
• 双货币环境：港元与美元挂钩，降低了以美元计价基金的货币风险。

合规与持续义务

获得牌照后，香港加密货币基金管理人必须遵守持续要求：

• 年度审计并向SFC提交经审计的账目
• 按月或按季度报告财务状况和资本充足率
• AML/CTF义务，包括客户尽职调查和交易监控
• 通知任何重大变更（例如董事变更、商业计划变更）
• 妥善保存记录至少7年

未能合规可能导致罚款、暂停或吊销牌照。本内容为一般性指导，不构成法律建议。请务必咨询合格的专业人士。

申请时的常见错误

许多申请人在以下方面遇到问题：

• 合规手册不完善：SFC期望一份针对虚拟资产活动量身定制的详细手册，而非通用模板。
• 保荐人选择不当：保荐人必须是愿意为您担保的持牌机构。部分保荐人不愿与加密货币公司合作。
• 低估资本要求：500万港元的资本要求必须全额缴足并始终维持。
• 没有本地存在：SFC期望至少有两位通常居住在香港的负责人员（RO）。
• 忽视税务影响：结构设计不当可能导致意外的税务负担。

替代方案及与其他司法管辖区的比较

如果香港路线显得过于昂贵或复杂，可考虑以下替代方案：

巴拿马为基金管理提供了低成本、税务中性的环境，且无需特定的加密货币牌照，对小型基金颇具吸引力。Consulting24在巴拿马、爱沙尼亚和立陶宛直接提供服务，并可帮助您确定哪个司法管辖区适合您的战略。对于香港，我们提供咨询并与当地专家协调。

为什么选择Consulting24？

Consulting24已在全球获得500多张加密货币牌照。虽然我们在爱沙尼亚、立陶宛和巴拿马直接提供服务，但我们也为包括香港在内的其他司法管辖区提供咨询和协调。我们的网络包括香港经验丰富的合规顾问、律师事务所和保荐银行，可协助您的申请。

我们帮助您比较各司法管辖区的利弊，高效构建基金结构，并避免常见陷阱。请联系我们进行咨询，讨论您的具体需求。

官方来源

• 香港证券及期货事务监察委员会（SFC）

相关司法管辖区

Mardo Soo · Consulting24 首席执行官亲自提供司法管辖区选择建议。在爱沙尼亚、立陶宛和巴拿马完成 500 多个加密牌照项目。LinkedIn →

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