ترخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين: دليلك الشامل للحصول على ترخيص العملات المشفرة في 2026
برزت الفلبين كمركز رائد للابتكار في مجال العملات المشفرة وتقنية البلوكشين في آسيا، حيث توفر مساراً تنظيمياً واضحاً لمشغلي صناديق العملات المشفرة من خلال نظام ترخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين. واعتباراً من عام 2026، يوفر كل من البنك المركزي الفلبيني (BSP) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الأطر الأساسية لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) وصناديق الاستثمار التي تتعامل بالأصول الرقمية. تغطي هذه الصفحة كل ما تحتاج معرفته حول الحصول على ترخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين، بما في ذلك الجهة التنظيمية ومتطلبات رأس المال والمعاملة الضريبية والعملية خطوة بخطوة.
سواء كنت تطلق صندوق تحوط للعملات المشفرة، أو صندوق رأس مال استثماري يركز على الأصول الرقمية، أو صندوقاً لصناديق، فإن فهم بيئة الترخيص الفلبينية أمر بالغ الأهمية. تقدم Consulting24 المشورة وتنسق مع الشركاء المحليين لمساعدة المؤسسين الدوليين على إتمام الطلب بكفاءة. نحن نقارن خيار الفلبين مع الولايات القضائية الأخرى مثل بنما وإستونيا وليتوانيا، لضمان اختيارك أفضل مسار لأعمالك.
ما هو ترخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين؟
يشير ترخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين إلى الترخيص التنظيمي المطلوب لتشغيل صندوق يستثمر في العملات المشفرة والأصول الرقمية أو يتعامل بها. في الفلبين، يتضمن ذلك عادةً التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) كمدير صندوق أو شركة استثمار، وربما ترخيص مزود خدمات الأصول الافتراضية (VASP) من البنك المركزي الفلبيني (BSP) إذا كان الصندوق يمارس التبادل أو التحويل أو الحفظ للأصول الافتراضية. ترخيص VASP من البنك المركزي إلزامي لأي كيان يقدم خدمات تتعلق بالأصول الافتراضية، بما في ذلك مديرو الصناديق الذين يتعاملون مباشرة مع أصول العملات المشفرة الخاصة بالعملاء.
اعتباراً من عام 2026، تتبع الفلبين نهجاً تنظيمياً مزدوجاً: تشرف هيئة الأوراق المالية والبورصات على تسجيل الصناديق وطرح الأوراق المالية، بينما ينظم البنك المركزي مزودي خدمات الأصول الافتراضية. بالنسبة لصندوق العملات المشفرة، تحتاج عادةً إلى كليهما: تسجيل هيئة الأوراق المالية للكيان القانوني للصندوق وتسجيل VASP من البنك المركزي إذا كان الصندوق نفسه يقدم خدمات الحفظ أو التبادل. ومع ذلك، قد تستعين بعض هياكل الصناديق بمزود VASP مرخص للقيام بهذه الوظائف، مما يبسط عبء الترخيص. يمكن لـ Consulting24 مساعدتك في تقييم الهيكل الذي يناسب نموذجك.
من يحتاج إلى ترخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين؟
أي كيان يعمل كنظام استثمار جماعي يستثمر بشكل أساسي في العملات المشفرة أو الأصول الرقمية، ويطرح أسهمه أو وحداته للجمهور، يحتاج إلى التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. بالإضافة إلى ذلك، إذا كان الصندوق يقدم خدمات مثل شراء أو بيع أو تبادل أو حفظ الأصول الافتراضية نيابة عن المستثمرين، فإن ترخيص VASP من البنك المركزي مطلوب. تحتاج الأنواع التالية من الأعمال عادةً إلى الترخيص:
- صناديق التحوط للعملات المشفرة وصناديق رأس المال الاستثماري التي تستثمر في الأصول الرقمية
- صناديق الصناديق التي تخصص رأس المال لصناديق عملات مشفرة أخرى
- مديرو الأصول الذين يقدمون إدارة تقديرية لمحافظ العملات المشفرة
- المنصات التي تجمع أموال المستثمرين للاستثمار في أصول العملات المشفرة
يجب أيضاً على مديري الصناديق الأجانب الذين يسعون لجمع رأس المال من المقيمين في الفلبين أو إنشاء صندوق في البلاد الامتثال. تقدم Consulting24 المشورة للعملاء الدوليين بشأن أفضل ولاية قضائية لصندوقهم، بمقارنة الفلبين مع إستونيا وليتوانيا، حيث نقدم الخدمات مباشرة.
نوع الترخيص والجهة التنظيمية
الجهة التنظيمية الأساسية لتراخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين هي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتسجيل الصناديق، والبنك المركزي الفلبيني (BSP) لترخيص VASP. اعتباراً من عام 2026، يطلب البنك المركزي من جميع مزودي خدمات الأصول الافتراضية التسجيل ضمن إطار مزود خدمات الأصول الافتراضية (التعميم رقم 1108). تطلب هيئة الأوراق المالية من مديري الصناديق التسجيل كشركة استثمار أو كمدير صندوق بموجب قانون شركات الاستثمار.
لا يوجد ترخيص واحد 'لصناديق العملات المشفرة' بحد ذاته؛ بل هو مزيج من التسجيلات. الهيكل النموذجي هو شركة فلبينية (محلية أو مملوكة لأجانب) مسجلة كشركة استثمار لدى هيئة الأوراق المالية، وتحمل أيضاً ترخيص VASP من البنك المركزي إذا كان الصندوق يتعامل مباشرة مع الأصول الافتراضية. بالنسبة للصناديق التي تستعين بجهات خارجية للحفظ، قد يكفي التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية فقط. تنسق Consulting24 مع الشركاء القانونيين المحليين لضمان استيفاء جميع المتطلبات.
التكلفة والجدول الزمني
تختلف التكلفة والجدول الزمني للحصول على ترخيص صناديق العملات المشفرة في الفلبين حسب تعقيد هيكل الصندوق وما إذا كان ترخيص VASP من البنك المركزي مطلوباً. فيما يلي جدول إرشادي بناءً على أرقام عام 2026. يتم تأكيد التسعير الدقيق خلال استشارة مع Consulting24.
| البند | التكلفة التقديرية (USD) | الجدول الزمني |
|---|---|---|
| التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية (شركة استثمار) | $2,000 - $5,000 | 2-4 أشهر |
| ترخيص VASP من البنك المركزي (إذا لزم الأمر) | $10,000 - $20,000 | 6-12 شهراً |
| إعداد الجوانب القانونية والامتثال | $5,000 - $15,000 | 1-2 شهر |
| الإجمالي التقديري | $17,000 - $40,000 | 6-12 شهراً |
مقارنةً بـبنما، حيث يكلف ترخيص العملات المشفرة مبلغاً ثابتاً قدره EUR 6,000 ويستغرق 2-3 أشهر، فإن الفلبين أكثر تكلفة وأبطأ. ومع ذلك، فهي توفر الوصول إلى السوق الآسيوية وإطاراً تنظيمياً ذا سمعة طيبة.
متطلبات رأس المال
لا تفرض الفلبين حداً أدنى محدداً لرأس المال لصناديق العملات المشفرة بموجب قواعد هيئة الأوراق المالية، لكن البنك المركزي يطلب حداً أدنى لرأس المال قدره 50 مليون بيزو فلبيني (حوالي 900,000 دولار أمريكي) لمتقدمي ترخيص VASP اعتباراً من عام 2026. بالنسبة لشركات الاستثمار المسجلة لدى هيئة الأوراق المالية، يبلغ الحد الأدنى لرأس المال المدفوع عادةً 5 ملايين بيزو فلبيني (حوالي 90,000 دولار أمريكي) للصناديق المحلية، وإن كان قد يُطلب مبالغ أعلى للطرح العام. توصي Consulting24 بتخصيص ميزانية لا تقل عن 50 مليون بيزو فلبيني إذا كان ترخيص VASP من البنك المركزي مطلوباً، أو 5 ملايين بيزو فلبيني إذا كان التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية فقط مطلوباً. هذه الأرقام قابلة للتغيير ويجب التحقق منها مع مستشار محلي.
المعاملة الضريبية
تخضع صناديق العملات المشفرة في الفلبين لضريبة دخل الشركات بمعدل 25% (أو 20% للمؤسسات الصغيرة التي يقل دخلها الخاضع للضريبة عن 5 ملايين بيزو فلبيني). تُعامَل الأرباح الرأسمالية الناتجة عن تداول العملات المشفرة عموماً كدخل عادي. ولا يوجد في الفلبين نظام ضريبي خاص بالعملات المشفرة؛ بل تُطبَّق القوانين الضريبية القائمة. بالإضافة إلى ذلك، قد تُفرض ضريبة القيمة المضافة بنسبة 12% على رسوم الإدارة. وبالنسبة للمستثمرين الأجانب، قد يخضع تحويل الأرباح لضريبة الاستقطاع. وينصح Consulting24 عملاءه بالاستعانة بمتخصص ضرائب محلي لتحسين الهيكل. وبالمقارنة مع بنما، التي تعتمد الضرائب الإقليمية (لا ضريبة على الدخل من مصادر أجنبية)، فإن الفلبين أقل كفاءة ضريبياً للصناديق التي تستثمر بشكل أساسي في الخارج.
الأنشطة المسموح بها
يسمح ترخيص صندوق العملات المشفرة في الفلبين بالأنشطة التالية:
- تجميع أموال المستثمرين للاستثمار في العملات المشفرة والأصول الرقمية
- شراء وبيع وتبادل الأصول الافتراضية (في حال الحصول على ترخيص BSP VASP)
- توفير حفظ الأصول الافتراضية لمستثمري الصندوق
- طرح وحدات الصندوق على المستثمرين المؤهلين أو الأفراد (رهناً بقواعد SEC)
- الانخراط في الستيكينغ أو الإقراض أو زراعة العائد كجزء من استراتيجية الصندوق
تشمل الأنشطة غير المسموح بها تشغيل منصة تداول عملات مشفرة مفتوحة للجمهور (تتطلب ترخيص VASP منفصلاً) وطرح المشتقات دون موافقة SEC. ويجب أن يمتثل الصندوق للوائح مكافحة غسل الأموال (AML) بموجب قانون مكافحة غسل الأموال.
العملية خطوة بخطوة
يتضمن الحصول على ترخيص صندوق العملات المشفرة في الفلبين عدة خطوات. وينسّق Consulting24 مع شركاء محليين لتبسيط العملية للمؤسسين الدوليين.
- تأسيس شركة فلبينية لدى SEC (بحد أدنى لرأس المال 5 ملايين بيزو فلبيني).
- التقدم بطلب تسجيل لدى SEC كشركة استثمار أو مدير صندوق، مع تقديم نشرة إصدار وقواعد الصندوق والفحص النافي للجهالة.
- إذا لزم الأمر، التقدم بطلب للحصول على ترخيص BSP VASP: تقديم خطة العمل وسياسة AML وتدقيق أمن تكنولوجيا المعلومات وإثبات رأس المال (50 مليون بيزو فلبيني).
- الحصول على تسجيل AML لدى مجلس مكافحة غسل الأموال (AMLC).
- فتح حسابات مصرفية محلية والتعاقد مع مدقق حسابات محلي.
- الحصول على موافقة SEC و/أو ترخيص BSP، ثم بدء العمليات.
الإطار الزمني المعتاد: 6-12 شهراً للحصول على الترخيص الكامل. ويمكن لـ Consulting24 المساعدة في إعداد المستندات والتواصل مع الجهات التنظيمية.
الخدمات المصرفية والمدفوعات
قد يكون فتح حساب مصرفي لصندوق عملات مشفرة في الفلبين أمراً صعباً نظراً لنهج البنوك الحذر تجاه العملات المشفرة. وقد تتطلب البنوك الكبرى مثل BDO وBPI وMetrobank فحصاً نافياً للجهالة موسعاً. وبعض البنوك الرقمية وشركات التكنولوجيا المالية أكثر انفتاحاً. ويوصي Consulting24 بإعداد حزمة امتثال قوية، تشمل سياسات AML ووثائق مصدر الأموال وخطة عمل واضحة. وبالنسبة لمديري الصناديق الدوليين، قد يكون من الأسهل استخدام بوابة دفع فلبينية أو مُصدر نقود إلكترونية للمعاملات بالعملات الورقية. وبدلاً من ذلك، فكّر في بنما حيث تكون الخدمات المصرفية أكثر ملاءمة للعملات المشفرة وتكلفة الترخيص أقل.
مزايا ترخيص صندوق العملات المشفرة في الفلبين
على الرغم من التكلفة الأعلى والإطار الزمني الأطول، تقدم الفلبين عدة مزايا:
- الوصول إلى سوق العملات المشفرة سريع النمو في جنوب شرق آسيا
- إطار تنظيمي واضح بموجب BSP وSEC
- مجموعة متنامية من المستثمرين المحليين الملمّين بالعملات المشفرة
- بيئة أعمال ناطقة باللغة الإنجليزية
- إمكانية الحصول على حوافز ضريبية عند التسجيل في المناطق الاقتصادية الخاصة
بالنسبة للصناديق التي تستهدف المستثمرين الآسيويين، توفر الفلبين هيكلاً محلياً ذا سمعة طيبة. ومع ذلك، وللحصول على حل أكثر فعالية من حيث التكلفة وأسرع، يختار العديد من المؤسسين بنما، حيث يقدم Consulting24 ترخيصاً كاملاً مقابل 6,000 يورو خلال 2-3 أشهر.
الامتثال والثقة
يتطلب تشغيل صندوق عملات مشفرة في الفلبين امتثالاً قوياً. ويجري BSP وSEC فحوصات منتظمة. وتشمل المتطلبات الرئيسية:
- تعيين مسؤول امتثال
- سياسات AML/CFT والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة
- تدقيقات سنوية من قبل مدقق خارجي معتمد
- إبلاغ منتظم إلى BSP وSEC
- تدابير الأمن السيبراني وحماية البيانات
يقدم Consulting24 المشورة لعملائه بشأن بناء إطار امتثال يلبي المعايير المحلية. إرشادات عامة، وليست مشورة قانونية: استعن دائماً بشركة محاماة محلية للامتثال النهائي. وللحصول على بيئة امتثال أبسط، فكّر في ليتوانيا أو بنما.
الأخطاء الشائعة التي يجب تجنبها
غالباً ما يرتكب المؤسسون هذه الأخطاء عند التقدم بطلب للحصول على ترخيص صندوق عملات مشفرة في الفلبين:
- التقليل من متطلبات رأس المال (يشترط BSP 50 مليون بيزو فلبيني لـ VASP)
- عدم إعداد سياسة AML مفصلة مسبقاً
- تجاهل الحاجة إلى مدير مقيم محلي أو سكرتير شركة
- الافتراض بأن تسجيل SEC وحده كافٍ عندما يكون ترخيص BSP مطلوباً
- تأخير فتح الحساب المصرفي حتى بعد الموافقة على الترخيص
يساعد Consulting24 عملاءه على تجنب هذه المزالق من خلال التنسيق مع شركاء محليين ذوي خبرة. وللحصول على عملية أسرع وأبسط، يختار الكثيرون بنما حيث تكون متطلبات رأس المال أقل والإطار الزمني أقصر.
البدائل: مقارنة بين بنما وإستونيا وليتوانيا
بالنسبة لمؤسسي صناديق العملات المشفرة، تُعد الفلبين خياراً من بين خيارات عديدة. وفيما يلي مقارنة مع ثلاثة بدائل شائعة:
| الولاية القضائية | تكلفة الترخيص | الإطار الزمني | متطلبات رأس المال | الضريبة |
|---|---|---|---|---|
| بنما | 6,000 يورو (مبلغ ثابت) | 2-3 أشهر | لا يوجد | إقليمية (لا ضريبة على الدخل الأجنبي) |
| الفلبين | 17,000 - 40,000 دولار | 6-12 شهراً | 5-50 مليون بيزو فلبيني | 25% ضريبة شركات |
| إستونيا | ~10,000 يورو | 1-3 أشهر | 12,000 يورو (VASP) | 20% ضريبة شركات (الأرباح الموزعة) |
| ليتوانيا | ~10,000 يورو | 2-4 أشهر | 125,000 يورو (CASP) | 15% ضريبة شركات |
تقدم بنما المسار الأسرع والأكثر فعالية من حيث التكلفة، مع عدم وجود متطلبات لرأس المال وضريبة إقليمية. كما تُعد إستونيا وليتوانيا خيارين قويين في الاتحاد الأوروبي بأنظمة واضحة متوافقة مع MiCA. ويقدم Consulting24 خدماته مباشرة في إستونيا وليتوانيا، ويقدم المشورة بشأن الفلبين.
لماذا تختار Consulting24 للحصول على ترخيص صندوق العملات المشفرة؟
ساعد Consulting24 (X24Consulting OU) أكثر من 500 شركة عملات مشفرة على الحصول على تراخيص حول العالم. وبالنسبة للفلبين، نقدم المشورة وننسق مع شركاء قانونيين وامتثال محليين لضمان تقديم طلب سلس. نحن لا نقدم الترخيص مباشرة، لكن شبكتنا تضمن حصولك على إرشادات الخبراء. وبالنسبة للولايات القضائية التي نقدم فيها الخدمة مباشرة - إستونيا وليتوانيا وبنما - نتولى العملية بأكملها. ويقدم فريقنا استشارة أولية مجانية لتقييم احتياجاتك والتوصية بأفضل ولاية قضائية. اتصل بنا اليوم لبدء رحلتك نحو ترخيص صندوق العملات المشفرة.
الأسئلة الشائعة
ما هو ترخيص صندوق العملات المشفرة في الفلبين؟
هو الموافقة التنظيمية المطلوبة لتشغيل صندوق يستثمر في العملات المشفرة. وعادةً ما يتضمن التسجيل لدى SEC كشركة استثمار، وإذا كان الصندوق يتعامل مع الأصول الافتراضية مباشرة، ترخيص BSP VASP.
من ينظم صناديق العملات المشفرة في الفلبين؟
تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تسجيل الصناديق، بينما ينظم البنك المركزي الفلبيني (BSP) مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). وقد يكون كلاهما معنيين بالأمر حسب أنشطة الصندوق.
ما هو الحد الأدنى لرأس المال لترخيص صندوق العملات المشفرة في الفلبين؟
بالنسبة للتسجيل لدى SEC، الحد الأدنى لرأس المال المدفوع هو 5 ملايين بيزو فلبيني (حوالي 90,000 دولار). وإذا كان ترخيص BSP VASP مطلوباً، فالحد الأدنى هو 50 مليون بيزو فلبيني (حوالي 900,000 دولار).
كم يستغرق الحصول على ترخيص صندوق العملات المشفرة في الفلبين؟
يتراوح الإطار الزمني بين 6 و12 شهراً، حسب ما إذا كان ترخيص BSP VASP مطلوباً. وقد يستغرق التسجيل لدى SEC وحده 2-4 أشهر.
كم تبلغ تكلفة ترخيص صندوق العملات الرقمية في الفلبين؟
تتراوح التكاليف الإجمالية بين USD 17,000 و USD 40,000، وتشمل رسوم SEC و BSP، وتأسيس الكيان القانوني، والامتثال. ويُحدَّد السعر النهائي خلال الاستشارة.
هل يمكن للأجنبي التقدم بطلب للحصول على ترخيص صندوق عملات رقمية في الفلبين؟
نعم، يمكن للأجانب تملك ما يصل إلى 100% من شركة فلبينية لإدارة الصناديق، لكن يُشترط وجود مدير مقيم محلي وأمين سر شركة. ويمكن لـ Consulting24 التنسيق مع شركاء محليين.
ما الأنشطة المسموح بها بموجب ترخيص صندوق العملات الرقمية في الفلبين؟
تشمل الأنشطة المسموح بها تجميع أموال المستثمرين، وشراء/بيع الأصول الافتراضية (في حال الحصول على ترخيص VASP)، والحفظ، والستيكينغ، والإقراض. ولا يُسمح بتشغيل منصة تداول عامة دون ترخيص VASP منفصل.
ما الآثار الضريبية على صندوق العملات الرقمية في الفلبين؟
ضريبة دخل الشركات 25% (20% للمؤسسات الصغيرة). وتُفرض الضريبة على أرباح رأس المال كدخل عادي. وقد تخضع رسوم الإدارة لضريبة القيمة المضافة بنسبة 12%. وقد يُعفى الدخل من المصادر الأجنبية إذا هُيكل الصندوق بشكل صحيح.
هل يُشترط دائماً ترخيص BSP VASP لصندوق العملات الرقمية؟
لا. إذا استعان الصندوق بجهة خارجية مرخّصة VASP لخدمات الحفظ والتداول، فقد يقتصر الأمر على التسجيل لدى SEC. أما إذا تعامل الصندوق مباشرةً مع الأصول الافتراضية للعملاء، فيكون ترخيص BSP VASP إلزامياً.
كيف تُقارن الفلبين ببنما في ترخيص صناديق العملات الرقمية؟
توفّر بنما ترخيصاً بقيمة ثابتة EUR 6,000 دون متطلبات رأسمالية ومع ضريبة إقليمية، ما يجعلها أسرع وأقل تكلفة. أما الفلبين فهي أكثر تكلفة وأبطأ لكنها تتيح الوصول إلى السوق الآسيوية.
هل يمكن لـ Consulting24 مساعدتي في الحصول على ترخيص صندوق عملات رقمية في الفلبين؟
نعم، تقدّم Consulting24 المشورة وتنسّق مع شركاء قانونيين محليين لإرشادك خلال العملية. كما نقدّم الخدمة مباشرةً في بنما وإستونيا وليتوانيا إذا كانت هذه الولايات القضائية أنسب لاحتياجاتك.
المصادر الرسمية
الولايات القضائية ذات الصلة
تحدّث إلى خبير في تراخيص العملات الرقمية
أكثر من 500 ترخيص في إستونيا وليتوانيا وبنما وغيرها. أخبرنا عن نموذجك وسنرسم لك المسار الصحيح بصدق.
💬 تحدّث إلى خبيراستشارة مجانيةإرشادات عامة وليست مشورة قانونية. تتغيّر القواعد والرسوم، ونؤكّد المتطلبات السارية لحالتك.